PE法智：一家上市公司的一年三次踩雷
11月25日晚间，康力电梯公告称，公司所持的7900万元私募产品可能出现了兑付风险。值得一提的是，这已经是康力电梯年内第三次因为购买私募产品“踩雷”了……
来自深交所的关注函
11月26日，康力电梯也收到了深交所的关注函，要求说明存在兑付风险的理财产品对公司2019年年度报告可能产生的影响，包括对归属于上市公司股东的净利润的影响。结合公司针对非银行理财产品投资所建立的内部控制和风险管理制度、管理层跟踪所投资产品进展及资金安全情况，说明公司相关内部制度是否完备，相关人员是否勤勉尽责。
康力电梯年内第三次“踩雷”
11月25日晚，康力电梯公告称，近日公司根据市场综合信息，获悉公司投资的上海华领资产管理有限公司（以下简称“华领资管”）管理的“华领定制9号银行承兑汇票分级私募基金”最终可能存在期满相关投资本金及收益不能如期、足额兑付的风险。
公告称，康力电梯于2018年10月24日使用7900万元分三笔购买了“华领定制9号银行承兑汇票分级私募基金”。同时，公司持有华领资管法人孙祺及其配偶董敏于2017年3月就公司投资“华领定制9号票据投资基金”出具的不可撤销的《保证承诺函》、以及孙祺出具的“确认书”。康力电梯还持有第三方提供的房产抵押担保，房产原值4000万元以上，并已办理不动产抵押物的登记手续，为第一顺位抵押权人。康力电梯表示，公司已成立专项小组，并已聘请律师团队，跟踪该事态发展。
此前的两次踩雷
在今年3月份、4月份，该公司曾公告投资的上海良卓票据基金1.1亿元、大通阳明18号一期集合资产管理计划3000万元不能如期、足额兑付。
踩雷不影响分红
11月26日，康力电梯股价下降5%，截至11月27日收盘，康力电梯的股价为6.56元。
虽然此前两次踩雷，但是康力电梯的分红依旧不减。根据其公告显示，其2019年共分红2次，分别为2019年5月21日每10股派5元；2019年9月19日每10股派0.3元。
上市公司的理财热
根据相关数据显示，2011年之后，A股上市公司认购理财产品的热情持续高涨。2018年达到最高点，2019年开始出现下降。
今年以来，累计理财金额排名前五名的公司认购的理财规模在200亿元至350亿元区间，购买理财产品的次数在200至600次数区间。在理财规模上，欧普照明以339.48亿元排在首位。在购买次数上恒生电子以540次排在首位。
从上市公司购买理财的初衷来看，他们需要时间短且安全性高的银行短期理财产品，但是随着银行理财利率的逐渐下降，和上市公司自身对投资需求不旺盛的情况下，上市公司将投资方向转向了高收益的私募产品。
针对某些上市公司未审慎评估投资风险、盲目追求高收益的情况，上交所于11月上旬发布了4项临时公告格式指引，分别适用于委托理财等共计4项市场较为关注的事项。其中，在委托理财方面，上交所对已实施数年的原指引进行修订，从信息披露层面堵上了漏洞，扎紧“藩篱”，穿透“投向”，合理引导上市公司理财资金流向，规范理财行为。
我们的观察
上市公司将闲置资金根据自己的需要投入理财、信托或者私募基金是很常见的投资行为，与其他投资者一样，上市公司应该在投资前对所投项目做充分的风险调研工作，做到投前调查、投后关注，充分保障自身的资金安全。
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