太古观察：疫情当下的央行定向降准，将释放长期资金5500亿
央行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。
此次定向降准的依据和具体内容是什么？
此次降准依据的是央行于2018年建立的普惠金融定向降准年度考核制度。根据2019年度考核结果，一些达标银行由没有优惠变为得到0.5个百分点优惠，另一些达标银行由0.5个百分点优惠变为得到1.5个百分点优惠，这次还对得到0.5个百分点准备金率优惠的股份制商业银行额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。
普惠金融的领域都有哪些？
普惠金融领域贷款包括农户生产经营贷款、建档立卡贫困人口消费贷款、助学贷款、创业担保贷款、个体工商户经营性贷款、小微企业主经营性贷款、单户授信小于1000万的小型企业贷款、单户授信小于1000万的微型企业贷款。
为何要对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准？
去年人民银行已对符合条件的农商行和城商行实施过定向降准，在此次普惠降准中，所有大型商业银行都将得到1.5个百分点的准备金率优惠。此次对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准的目的是支持股份制银行发放普惠金融领域贷款，从而加大对小微、民营企业等普惠金融领域的信贷支持力度。
此次定向降准的意义
定向降准实际上是央行通过货币政策的形式向市场释放足够的流动性资金。在当前疫情下，企业复产复工压力较大，通过定向降准可以有效地把资金引导至需要的地方。因此，定向降准对于支持实体经济和疫情之下企业的复工复产有着重要的意义。
我们的观察
此次定向降准每年可直接降低相关银行付息成本约85亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。此次定向降准对于推动企业复工复产，降低企业融资成本有着重要的意义。
此外，近日海外疫情日趋严重，这使得全球经济面临较大下行压力，这种下行压力势必会影响到我国的实体经济和金融市场，通过定向降准，也可以从一定程度上稳定市场，缓解外部的冲击。
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